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亨通光电调研简报-【新闻】

发布时间:2021-05-28 09:35:44 阅读: 来源:截止阀厂家

亨通光电调研简报

近期,我们赶赴苏州调研了亨通光电(600487),与公司高管就行业发展趋势、公司经营情况、以及未来战略发展情况进行了深入的交流。

评论:

1、公司光纤业务形成上下游一体化,成长为综合性线缆厂商。

2、公司收入稳步增长,毛利率持续提升,费用明年有望下降。

3、国内光纤光缆行业高景气度将持续至“十二五”末,“宽带中国”专案落地催生行业新的需求。

4、主营光纤业务增长稳健,电力、通信电缆需求放缓,新业务(ODN、海底光缆等)将逐步贡献新利润。

5、公司行业龙头优势明显,长期受益行情高景气度,给予增持评级:预计2012/13/14年EPS分别为1.62/1.89/2.13元,对于当前股价的PE分别为11.8/10.1/9.0倍,目前公司估值较低,看好公司行业龙头地位所带来的业务优势,给予增持评级。

6、风险提示:(1)、“宽带中国”政府补贴力度低于预期。(2)、光纤光缆价格继续下降。(3)、行业竞争加剧风险。(4)、光纤预制棒产能不达预期风险。

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